螺纹钢期货鑫东财配资财政部发布创新企业境內发行存托凭证试点阶段有关税收政策

 

财政部发布创新企业境内发行存托凭证试点阶段有关税收政策的公告。对企业投资者转让创新企业CDR取得的差价所得和持有创新企业CDR取得的股息红利所得,按转让差价所得和持有股票的股息红利所得政策规定征免企业所得税。对公募证券投资转让创新企业CDR取得的差价所得和持有创新企业CDR取得的股息红利所得,按公募证券投资基金税收政策规定暂不征收企业所得税。对QFII、 场外配资行为的最显著特征是 RQFII转让创新企业CDR取得的差价所得和持有创新企业CDR取得的股息红利所得,视同转让或持有据以发行创新企业CDR的基础股票取得的权益性资产转让所得和股息红利所得征免企业所得税。

自试点开始之日起,对个人投资者转让创新企业CDR取得的差价所得,三年(36个月)内暂免征收个人所得税;对个人投资者持有创新企业CDR取得的股息红利所得,三年内实施股息红利差别化个人所得税政策。本公告所称试点开始之日,是指首只创新企业CDR取得国务院证券监督管理机构的发行批文之日。

新股申购:2016年股票打新规则解析

  新股申购:2016年股票打新规则解析

  关于打新一族来说,围绕着将来新股申购终究应该如何操作,照旧存在诸多疑问。2016年1月,沪、深买卖所同时发布了新股发行施行细则打新规则。疑问也随之解开。关于每一位有意参与新股申购的投资者来说,都必需对如下诸多规则了如指掌。

  12个月内弃购三次将被限制申购

  依据细则,投资者中签后应根据中签后果实行资金交收义务,确保其资金账户在T 2日日终有足额的新股认购资金。投资者认购资金缺乏的,将被视为保持认购。如投资者延续12个月内累计呈现三次保持认购情形的,将被列入限制申购名单,自结算参与人最近一次申报其保持认购的次日起6个月内不得参与网上新股申购。保持认购次数依照投资者实践保持认购的新股只数计算;投资者持有多个证券账户的,其运用名下任何一个证券账户参与新股申购并发作保持认购情形的,均归入该投资者保持认购次数;投资者局部保持中签股份也属于未足额缴款的情形,归入保持认购的次数统计。因结算参与人资金缺乏以完成新股认购资金交收,招致投资者新股认购被确以为有效认购的,不计入该投资者保持认购的情形,其结果及相关法律责任由该结算参与人承当。

  细则规则,关于地下发行2000万股以下且无老股转让方案的,拟地下发行的股票全部向网上投资者直接定价发行;网上发行申购日与网下发行申购日为同一日;凡参与新股网下发行报价或申购的投资者,不得再参与该只新股的网上申购。

  本次修正后,投资者申购新股的持有市值要求、市值计算规则及证券账户运用的相关规则,以及网下投资者参与初步询价的资历要求和持有市值要求,均未发作变化。关于网上发行而言,上交所规则,每1万元市值可申购一个申购单位,缺乏1万元的局部不计入申购额度。每一个申购单位为1000股,申购数量该当为1000股或其整数倍。深交所规则,每5000元市值可申购一个申购单位,缺乏5000元的局部不计入申购额度,每一个申购单位为500股,申购数量该当为500股或其整数倍。投资者只能运用一个有市值的证券账户停止申购。同一投资者运用多个账户申购同一新股,以及同一账户屡次申购同一新股的,以该投资者的第一笔申购为无效申购,其他申购均为有效申购。

李晶:4月迎来大幅检修 PTA该如何交易?

 

  李晶 | 五矿经易期货化工研究员

  中国人民大学硕士,主要致力于PTA、甲醇产业链研究。善于应用产业利润及社会库存的变化等来判断基差的合理性,通过实践调研,发掘单边、期现及月间套利的交易机会,从而有效服务客户。曾在《期货日报》等专业媒体发表多篇报告,并被CCTV证券财经频道邀请为特邀嘉宾进行专访,2017年荣获郑商所“PTA高级分析师”荣誉称号。从业资格号:F0283948。

  核心观点

  . 成本PX-石脑油价差已经如预期回落,4月成本端维持弱势震荡

  . 当前PTA加工费处于相对高位,但还有进一步向上的驱动

  . 聚酯当前利润良好,成品库存无压力,有继续保持高开工率的动力 一、成本端PX——主要取决于新增产能是否投产

  PTA成本端——PX产量增速回升   PX3月产量为100万吨,预估4月产量为108万吨,产量增速回升。

  PTA成本端——PX绝对库存位于高位,库存增速回升   PX3月库存为285万吨,由于4月PTA检修装置较多,而前面我们得知PX产量增加,因此4月为累库,我们预估4月PX社会库存可能为296万吨。

  PTA成本端——PX产能二季度大幅投放   当前市场关注的福创PX80万吨装置暂时推迟至3月重启开车,恒力450万吨装置中的其中一套225万吨计划于2月底到3月24日已打通生产流程。2019年全年PX国内投放压力主要集中在第2、4季度。

  PTA成本端——PX-石脑油价差高位如期回落利空短期盘面或已兑现   当前PX-石脑油价差回落至485美元/吨,这主要体现了恒力大炼化装置顺利投产,而今盘面已经逐步兑现投产预期,因此,短期PX恢复至维稳水平,但又由于4月预估PX为累库状态,因此我们判断4月PX价格为弱势震荡。

  二、PTA低加工费仍有向上驱动,4月大幅去库存

  PTA——4月份迎来大规模检修,开启大幅去库存约35万吨   3月份PTA的国内产量为389万吨,预估4月因检修造成的减少量有大约35万吨,4月预估产量为354万吨,产量减少,但高于去年同期。

  PTA——加工费处于历史中位水平4月因去库存有进一步的向上驱动 PTA加工费目前维持在850元/吨附近,处于相对高位水平

  基差从贴水转化为升水+70元/吨附近,现货短期因为下游补库,表现较强。

  三、聚酯利润良好,库存无压力,高开工率有望维持

  PTA需求端——聚酯成品高库存,产销开始好转   聚酯3月产量大幅攀升至424万吨,主要因为聚酯的开工率大幅提升至当前的93%

  聚酯的成品库存处于相对比较无压力的状态

  PTA需求端——聚酯利润恢复至较高的水平   聚酯当前利润维持在350-400元/吨,属于较好的利润,可维持聚酯93%的高开工率。

  四、操作建议

  小结

  1.成本PX-石脑油价差已经如预期回落,4月成本端维持弱势震荡

  2.当前PTA加工费处于相对高位,但还有进一步向上的驱动

  3.聚酯当前利润良好,成品库存无压力,有继续保持高开工率的动力

  投资建议

  月间套利:PTA5-9月间正套价差当前扩大至350附近,5月临近交割,建议已有正套仓位离场。

  单边投资:建议临近月底,在1909合约逐步建立空单,参考点位6200附近

  月间套利:PTA5-9月间正套价差当前扩大至500附近,继续扩大的驱动还在,前期有仓位的建议继续持有。

  单边投资:建议临近月底,在1909合约逐步建立空单,参考点位6200附近。

   

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