姜渏言:4.16黄金分析看多

 

前言

黄金市场是不可预测的。我们能否抓住机遇,准确布局,不是靠运气,而是靠实力。




消息面

美国总统特朗普重申了他的观点,即美联储未能适当地履行其职责,使得股市无法再上涨5000点至10000点,而且在没有通货膨胀的情况下,GDP增长应在4%以上,而不是仅仅3%。特朗普说,量化紧缩是一个“杀手”,美联储应该采取完全相反的政策措施。



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行情分析

   昨日黄金市场开盘在1291的位置后行情小幅拉升给出1292的位置后行情开始回落,盘中最低给到了1282.1的位置后行情整理拉升,日线最终收线在了1287.7的位置后行情以一根下影线很长的锤头形态收线,而这样的低位锤头形态后行情在日线得到初步的支撑。



从四小时线布林带的开盘来看,金价随着布林带的脱轨而波动。空头头寸应该准备好分道扬镳。今天早上开门后,他们应该跳得高一点,再跳得低一点。他们不应该急于参与交易,这样他们就可以很容易地赶上楼层。在亚盘首先重视1294-1295一线阻力。一般来说,应该把重点放在高位反弹空单上,回调轻仓多单为辅。上面的焦点是1294-1295区域的阻力,下面的焦点是1282-1284区域的支架,然后看1280左右。


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操作建议

建议今日的行情回踩多,点位上,今日1285附近多,止损1281.上方目标看1292.破位看1297-1300这个区间。以上观点仅供参考。


箴言

给你一个神准的建议,不如给你一个正确的思路,授人以鱼不如授人于渔,建议赚一时,思路学会赚一世!(w:jiang28625104)


中国“头部”私募群像

国内私募证券基金发展仍然处于初期。“头部”私募管理人虽然表现具有相对优势,但仍集中在单一资产、单一策略、单一产品线上,多元化程度不高;投资者也以个人为主,社保基金、养老金、企业年金、保险资金等均未直接投资私募证券基金。

这是中信证券(600030)研究朱必远等分析师的观点。在4月8日发布的研报中,该团队估算认为,在2018年底的接近9000家私募证券基金管理人中,规模在50亿元以上的管理人约60~80家,合计管理规模约1.05~1.25万亿元,市场份额约47~56%。

中信研究团队指出,国内私募证券基金管理人长尾特征明显,大型管理人优势显着。约84%的管理人规模小于1亿元,规模在10亿元以上的占比不到5%。

中信团队指出,对比中美数据,中国“头部”私募证券管理人平均规模以150亿元计,中国“头部”私募的管理规模大约相当于美国“头部”对冲基金管理机构的1/7~1/5。但相对于行业发展阶段和整体规模而言,国内“头部”私募证券管理人的平均管理规模并不低,而且整体资管行业“头部”集中度都在逐渐提升。

业绩表现方面,中信研究团队统计发现,“头部”私募管理人的多数策略表现好于“非头部”。股票策略方面,近10年来“头部”私募管理人也持续跑赢大市,仅在2018年出现回落。

从近五年整体来看,无论是平均值还是中位数,“头部”私募管理人股票策略表现与“头部”主动偏股型公募基金基本相当。从单一年份平均值来看,“头部”私募管理人股票策略在 4 年中均小幅领先“头部”主动偏股型公募基金,但 2017 年大幅落后,一定程度上反映了 2017 年“头部”公募基金在白马蓝筹股上的“抱团”行为更为集中。

考虑私募证券基金一般存在 20%左右的业绩报酬的因素后,“头部”私募管理人股票策略的投资业绩整体应好于“头部”主动偏股型公募基金。但私募证券基金的投资限制相对宽松,比如无明确的股票仓位限制、个股集中度约束一般相对宽松,考虑这些差异后,投资管理能力可能差异不大。

不过,在策略方面,中国“头部”私募和美国大型对冲基金在多元化程度上出现了明显差异。中信研究团队提到,“头部”私募管理人仍然以管理单一资产为主,其中38%的管理人主要采取股票策略,13%的管理人主要采取债券策略,同时布局两类以上策略的管理人仅有17%。

而美国大型对冲基金的多元化策略明显。与国内偏重股票策略的格局不同,美国大型对冲基金采取多元化策略的机构在数量和资产总规模上均占多数,同时具有跨资产、跨策略特征的机构在管理资产总规模上具有绝对优势。

“在成熟市场的大型对冲基金管理机构中,股票策略、债券策略管理人数量仍然相对居前,但是管理的总资产规模并不占优势,资产多元化、策略多元化是实现较大管理规模的主要方式。”该报告指出。

投资资产相对单一,对冲工具发展不充分,令中国私募相比海外对冲基金呈现出更大的业绩波动性。中信研究团队提到,近10年来国内私募证券基金整体的波动率和最大回撤指标分别为 11.94%、22.57%,是海外对冲基金的3倍;股票策略私募的波动率和最大回撤也是海外对冲基金的2倍左右。

已经有一部分“头部”私募管理人开始进行跨资产、跨策略布局。“比如早期从债券投资起家的乐瑞资产切入宏观配置领域,以期货投资起家的凯丰投资、永安国富由管理期货转型至宏观对冲领域等,不少“头部”私募管理人在香港设立对冲基金管理公司,布局境外市场等。”

中信研究团队指出,中国内地金融市场相对美国成熟市场的差距远大于 GDP 领域的差距,公募和私募证券基金行业潜在发展空间均较大。未来,机构投资者在私募中的占比仍有较大提升空间,随着“头部”私募管理人的继续成长和壮大,也有望迎来跨资产、跨策略、跨产品线布局阶段。中信提到,随着管理规模的增长以及跨资产、跨策略的布局,单纯依靠人工手段的主动管理模式可能显得有些“吃力”。数量化、系统化在投研“深度”上可能不及主动管理模式,但可以大大拓展投研“宽度”。

预想巨匠兴业银行鲁政委露马脚:触及资管新规失密案

  预测大师鲁政委显示“破绽”

  

  不能不说,贵为首席经济学家,这事做得不尖刻。

  先来看一组“战绩”:

  2007年,前后六次精准预料央行提高预备金的时日点;

  2010年-2012年,连续十四次粗略区别央行政策出台的窗口;

  2011年,正式荣膺兴业银行首席经济学家的头衔。

  请示这位是神吗?老是这么准?

  子不语怪力乱神。这位不是神,名叫鲁政委,国外学名鼎鼎的经济学家。

  因为老是能像开了天眼同样精确猜测宏观政策,又被人戏称为“章鱼帝”,后来能够因为保罗仙逝,不吉利,雅号当今又换作了“预料巨匠”。

  可是,等于这样备受恭敬的首席经济学家,迩来却被曝在一桩泄密案中饰演了不但荣的角色。

  这件案子,资管新规泄密案,金融圈内曾经接头翻天了。

  起先众人只是感叹这一案件的“主线剧情”:

  2017年2月,一名80后女研究生,借调到银监会工作,通过微信将事先尚处于内部席卷见地阶段的《对于标准金融机构资出产操持营业的指点意见》及草拟阐明拍了上去照相发给前共事,由此形成国家机密走露,最终被判有意走露国度告诉罪,判处有期徒刑一年,缓刑一年。

  跟着案情细节的逐渐流露,徐徐有人创造了这外观还有“体会的名字”:

  ……郑某看过以后将文件照片转发给了廊坊银行主管偕行营业的总监费某,费某将文件照片公布到了名为“费总工作汇报群”的手下任务微信群,该群成员廊坊银行金融偕行筹划部总司理陈某将文件照片发给了兴业经济钻研征询股份无量公司员工翟某。

  2017年2月21日7时03分许,翟某将文件照片发到了“晨会小群”与“固收共进会”两个微信群。

  2017年2月21日8时41分许,“晨会小群”微信群成员兴业经济钻研咨询股分无穷公司员工鲁政委,将上述36张图片转换成为PDF花样文档,文件名为《20170221资制造筹算方式》并发回“晨会小群”。

  2017年2月21日9时08分许,翟某将该文件发到了“固收共进会”微信群。

  2017年2月21日9时22分许,“固收共进会”微信群成员,民生银行总行投资管理焦点员工雷某将该文件发送到“投资筹算核心”微信群。

  2017年2月21日9时42分许,“投资办理核心”微信群成员北京光大银行任务人员彭某军,将该文件发送到“投机 配资账户 小分队-A9俱乐部”。

  “谋利小分队-A9俱乐部”群成员罗某随将该文件发送到“飞跃吧兄弟”微信群。

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