建仓股指期货 3万亿社保基金已饥渴难耐

 

  姜洋表现,资源市场底子制度设置装备摆设中一个十分要害的内容,是设置装备摆设一个让恒久资金可以或许连续稳固进入市场的机制。
  天下政协委员、证监会原副主席、中国证券博物馆理事长姜洋克日在政协经济会上发起,赐与天下社保基金更多的投资机动性,将投资权柄类资产的比例下限由40%进步至60%,容许投资股票指数期货、期权等危害办理东西。
  “资源市场底子性制度设置装备摆设,包罗执法制度、技能体系、资金提供体系等,对以后我国深化资源市场革新十分紧张。”姜洋说。
  他进一步表现,机构投资者是资源市场的稳固器。但现在,境内公募基金许多是由小我私家投资者投资的,由于小我私家投资者多有频仍短线申购赎回的环境,形成公募基金稳固市场的作用现实上并不大。
  据姜洋先容,从成熟资源市场的履历看,恒久稳固资金有几块:一是养老基金,二是贸易保险,三是公募基金。“从底子性资金的提供角度看,东方股市的稳固和恒久资金的稳固是有干系的,并且是良性互动的干系。”
  “股市的恒久稳固,便是要引入恒久资金入市。”因而,姜洋发起,社保基金应进步权柄类的投资比重。由于从恒久看,其报答率照旧很高的。
  姜洋对此提了四条详细发起:
  一是赐与天下社保基金更多的投资机动性,将投资权柄类资产的比例下限由40%进步至60%,容许投资股票指数期货、期权等危害办理东西。
  二是推进小我私家税收递延型贸易养老保险试点转通例,根据贸易保险运转形式,将公募基金归入个税递延贸易养老保险账户的默许投资产物。
  三是启动企业年金、职业年金中小我私家投资选择权的试点。
  四是连续吸引外资入市。不久前,环球影响力最大的指数提供商之一MSCI宣布增长中国A股在MSCI指数中的权重,拟经过三步将中国A股的归入因子从5%提拔至20% 。
  “这种恒久资金提供体系的底子性制度建成后,对我国资源市场的稳固康健生长, 是很有作用的。”姜洋说。
  “包罗社保基金在内的恒久资金入市,是市场活动性的终极提供者,可以有用改进投资者布局,促进市场稳固,分外是能提供稳固的券源,扩展券种的范畴,有利于融券业务的生长。”厦门大学经济学院、王亚南经济研讨院传授韩乾在担当期货日报采访时表现,进步这些恒久资金投资权柄类资产的比例,对付资源市场底子制度革新具有十分积极的意义。
  韩乾进一步表现,社保基金等恒久资金入市,就必需要有股指期货、股指期权等危害办理东西,不然这些资金面对的危害敞口很大。因而,急迫必要进一步生长我国的金融衍生品市场,包罗适时规复股指期货常态化生意业务及推出更富厚的股指期权种类等。
  在相干业内子士看来,以后,在资源市场法治化设置装备摆设方面,我国的证券法修订、期货法订定等事情希望较为迟钝,需踏实推进资源市场的底子执法设置装备摆设,不停美满资源市场顶层制度计划。可以预期,有利于社保基金等长线资金入市的政策性利好会渐渐推出。
  坤西研讨院院长相阳表现,容许社保基金投资指数期货、期权等危害办理东西,以应对体系性下跌危害,其宏大的资金体量也将对相干市场设置装备摆设、市场活动性和投资主体风控制度提出更高的要求。
 

5月9日盘前重要微观旧事:国企混改批量落地 资本市场热潮再起 ...

国企混改批量落地 资本市场热潮再起   作为国企变革的重要打破口,混矫正在减速批量落地,资本市场热潮再起。《经济参考报》记者理解到,第四批试点扩数量扩范畴,入围企业或超越150家,而近期多地也在全体上加大混改力度,密集推介相关项目。
  值得留意的是,混改在深度上进一步推进,多个中央放开限制,竞争性行业持股比例、员工鼓励等将迎来更鼎力度打破。业内人士以为,在调整股权比例的前提下,要进一步在管理构造、市场化机制上深化,片面激起混矫正向效应。
  第四批混改试点或超150家
  据引见,目前国度开展变革委、国资委已构成了第四批试点备选名单,上报国务院国有企业变革指导小组。待指导小组审定赞同后,将启动试点施行任务。
  在国度开展变革委旧事发言人袁达看来,混改第四批试点,就是相似从“实验室阶段”进入到“小试”“中试”阶段。他指出,思索到前三批混改试点次要集中在多数重要范畴,数量也较少,第四批试点的次要定位就是“扩数量”和“扩范畴”。从“扩数量”来看,前三批试点总量为50家企业,第四批试点数量将超越100家企业。从“扩范畴”来看,第四批试点选择不局限于重要范畴企业,也包括具有较强示范意义的充沛竞争范畴企业,以及已完成股权混合、拟进一步完善管理的混合一切制企业,特别是一些有影响力和示范作用的混合一切制企业。
  《经济参考报》记者多方理解到,目行进入第四批备选名单的企业在158家左右,除了地方企业,也有中央国企。其中,大局部竞争类央企都申报了两、三家试点企业,而铁路、电力等重点范畴的一些竞争性业务也在谋划混改。
  多地也在加大混改力度。近日内蒙古自治区国资委集中挑选了8个区属企业的40余个混改项目;辽宁省国资委在沈阳、大连、北京、上海、深圳等产权买卖所地下推介53户省属企业;山西在全体上加鼎力度,将混改层级从子公司提升到一级集团。
  竞争性范畴无望更鼎力度打破
  从地方到中央,国企混改减速扩数量扩范畴,资本市场热潮再起。
  5月8日开市半个小时,*ST津滨就封下跌停板。前一日晚间,其发布公告称,其控股股东天津泰达建立集团将以增资扩股和股权转让相结合的方式施行混合一切制变革,引入两家战略投资者。
  而在过来一段工夫里,相似的举措频频。在中国联通“混改”的大背景下,旗下车联网子公司联通智网科技无限公司引入9家战略投资者。天房开展控股股东天津房地产集团无限公司拟重新启动混改任务。而哈药股份的控股股东哈药集团也再次尝试经过增资扩股推进混改事宜。
  值得留意的是,变革的力度在不时加大,尤其是在竞争性范畴。与格力相似,泰达建立集团混改后,其国资股东将仅保存30%的股权的参股位置。而哈药集团增资完成后,也能够由国有控股企业变为国有参股企业。

奥飞游戏局中局:哥哥收购“前夜”弟弟恰巧退出

在2013年和2014年,抱着打造泛娱乐全产业链的大志向,奥飞娱乐“买买买”了很多游戏公司的股权,其中有一家叫广州叶游信息技术有限公司。

2014年1月,奥飞娱乐以自有资金2000万元受让广州梦龙科技有限公司所持的广州叶游50%股权,再另行增资后,累计获得广州叶游60%的控股权。

《每日经济新闻》记者查询公司工商档案发现,此次股权转让方梦龙科技是在奥飞娱乐收购前不久,以50万元的低价进入广州叶游,不到一个月,梦龙科技轻松“套走”1950万元。

在奥飞娱乐向广州叶游伸出“橄榄枝”前,奥飞娱乐控股股东蔡东青的弟弟、时任奥飞娱乐副总经理蔡立东,刚刚卸任梦龙科技的董事职务,“精准”地退出。取代蔡立东的是蔡钊展,记者了解到,蔡钊展也曾在奥飞娱乐任职。除了这些,还有更多蹊跷的往事。

梦龙科技一进一出赚1950万

2014年1月10日,奥飞娱乐披露了一起对外投资,对于当时正在大力跨界的奥飞娱乐来说,实在不太起眼,因为涉及的资金仅3000万元。交易内容是,奥飞娱乐与梦龙科技等签订了股权转让及增资协议,约定奥飞娱乐以2000万元从梦龙科技手上收购广州叶游50%股权,同时对广州叶游再增资1000万元,最终获得广州叶游60%的股权。

根据当时奥飞娱乐的披露,广州叶游资产2013年初至评估基准日营业收入5.69万元,净利润亏损30.21万元。根据协议,广州叶游的原股东承诺2014年~2016年广州叶游实现主营业务净利润分别不低于400万元、750万元和950万元。奥飞娱乐在公告中表示,本次交易不需要董事会、股东大会审议,不构成关联交易。

业绩承诺是否能完成是后话,有意思的是,为何奥飞娱乐会高溢价去收购一家尚在亏损的游戏公司的控股权?

《每日经济新闻》记者近日获得的工商登记资料显示,广州叶游是由自然人叶栋文于2011年10月出资10万元组建。2013年12月13日,叶栋文将自己所有持股按照出资额原价分别转让给梦龙科技等。新进股东们接着对广州叶游进行增资,广州叶游的注册资本从10万元增至100万元。在上述股权转让和增资过程中,梦龙科技是以50万元的代价最终取得广州叶游50%股权。当年12月中旬刚入局,次年1月10日,广州叶游就被奥飞娱乐出手收购,股权转让方正是梦龙科技。将50%持股全部卖给奥飞娱乐后,梦龙科技就退出了广州叶游的股东名单。

最终,奥飞娱乐出了2000万元的“天价”,而梦龙科技则在一进一出之间,用了不到一个月的时间,理论上轻轻松松赚了1950万元。这个“突击入股”的梦龙科技,就有来头了。

蔡立东“精准”套现退出

记者获得的工商档案显示,2009年1月,自然人王先轩、石英华及谢小林3人共同发起成立广州市梦龙动漫科技有限公司,3名股东对应出资额为375万元、105万元以及20万元,持股比例分别为75%、21%和4%。根据2010年1月会计师事务所出具的验资报告,上述3名自然人已经缴足500万元注册资金。

2012年2月17日,梦龙动漫召开当年第一次董事会。这个董事会召开的目的,是为审议通过王先轩向广州厚发贸易有限公司转让55%持股。

令人摸不着头脑的是,王先轩在已经真金白银出资至少375万元的情况下,竟然以1元的“白菜价”将其770万元出资额对应的持股,转让给了广州厚发。这次股权转让完成后,广州厚发成为梦龙动漫的控股股东,持有其55%股权。

这个广州厚发,才是事件的起点。广州厚发的背后,正是奥飞动漫董事长蔡东青的亲弟弟蔡立东。2012年1月,蔡立东一人出资10万元成立广州厚发。当时蔡立东还是奥飞娱乐的副总经理,掌管着奥飞海外事业部。工商资料显示,广州厚发主要从事批发和零售贸易,蔡立东2012年曾租了一个18平方米的共享办公室无偿提供给广州厚发办公。

也就是说,2012年2月,王先轩其实是以1元价格将梦龙动漫的控股权转让给了蔡立东。蔡立东随后也上任梦龙动漫的董事、董事长。

不过到了2013年10月,广州厚发发生了一项股权转让。蔡立东要将自己100%持股转让给自然人蔡钊展,交易价格为1180万元。这1180万元直接落入了蔡立东的口袋。但是,是什么使得这家注册资本仅10万元、成立不足两年的公司能卖出1180万元的高价?答案或许就是:梦龙动漫55%的持股。

从纸面数据来看,蔡立东仅仅用了10万元的成本,赚到了蔡钊展的1180万元。伴随着蔡立东的股权出售,蔡立东也被免去梦龙动漫的法定代表人、执行董事、经理的职位,梦龙动漫也更名为梦龙科技。蔡钊展成广州厚发的唯一股东,接下蔡立东在梦龙科技的上述职务。

后来的故事,前文也交代过了。两个月后的2013年12月,蔡钊展持股55%的梦龙科技成为广州叶游的新股东。再不到一个月,广州叶游就被奥飞娱乐收购,梦龙科技获得2000万元现金交易款。对应蔡钊展可获得1100万元的股权转让款。

注意,这个价格与蔡立东退出梦龙科技时“套现”的1180万元差距只有80万元。这难以让人不怀疑,是不是蔡立东专门成立了广州厚发,去承接梦龙科技的股权,然后再借蔡钊展之手从上市公司“套现”?

3月28日,记者就此向奥飞娱乐方面发去采访问题,不过截至发稿尚未有回应。

蔡钊展是什么人?

奥飞娱乐收购广州叶游当时,蔡钊展间接持有广州叶游的股权。奥飞娱乐当时在公告称,这笔交易不属于关联交易。换而言之,蔡钊展不属于公司的关联自然人。

但是,记者了解到,蔡钊展的身份证号码显示,其也是汕头澄海人,1969年出生。蔡钊展之前还曾担任广东奥迪玩具实业有限公司广州管理部的法定代表人,该管理部属奥飞娱乐旗下,现已注销。此外,蔡钊展还担任过奥飞娱乐的国内营销部总监。

广州市文化创意行业协会官方网站2010年6月1日曾发布的《奥飞动漫召开2010年全国经销商会议》一文中,就提到:“奥飞动漫国内营销部总监蔡钊展在会上作《2009年国内销售工作总结》及《10年销售策略介绍》的报告。”据了解,奥飞娱乐正是广州市文化创意行业协会的会员单位。

对于蔡钊展个人,记者也从相关可靠渠道证实,蔡钊展确实曾在公司工作,担任过高管,“好像就是管理奥飞体系外的一些公司。”不过记者也了解到,蔡钊展现在应该已经不在奥飞娱乐任职。

2017年4月,北京互动视界文化传媒股份有限公司曾向新三板提交挂牌申请,当时的公开转让书显示,广东奥飞动漫文化产业投资基金与蔡钊展同时出现在该公司的股东名单中,持股比例分别为15.556%和10.5%。这个蔡钊展与梦龙科技昔日股东蔡钊展就是同一个人。

截至目前,蔡钊展虽然不再是梦龙科技的股东,但仍在公司担任董事职务。3月26日,《每日经济新闻》记者也前往梦龙科技所在的注册地址广州华港商务大厦22楼2203室,记者遍寻22楼也未见到梦龙科技的身影。此地目前是智联地产天河分部的办公室,相关工作人员称:“这里不是,我们公司搬来一年多了。”

赔本的业绩补偿方法

记者发现,根据当时奥飞娱乐对外投资公告,奥飞娱乐对广州叶游的原股东虽然提出了主营业务利润的对赌目标,但并未设定业绩补偿的条项。收购之后,奥飞娱乐也未每年梳理广州叶游的业绩目标完成情况。一直到2018年6月,奥飞娱乐才在回复深交所2017年年报问询函时完整披露,广州叶游2014年至2017年度分别实现营业收入2.48万元、2935.84万元、0.01万元和71.23万元,净利润分别是亏损1205.09万元、899.38万元、亏损3252.89万元和亏损1925.94万元。

也就是说,奥飞娱乐2014年将广州叶游的股权收购过来之后,当年度广州叶游基本无营收,利润也是巨亏。从投资当时广州叶游原股东作出的业绩承诺来看,广州叶游只有2015年完成了目标,2014年、2016年均未完成业绩目标。

有趣的是,奥飞娱乐2016年年报中提到,2017年3月28日,公司与广州叶游之少数股东梦龙科技、广州掌速投资咨询有限公司、广州市梦嘉投资合伙企业、陈少华及叶航签订《股权投资协议之补充协议》,鉴于广州叶游未完成业绩承诺,少数股东同意将其持有目标公司40%的股权按1元的价格或者法律法规允许的最低价格全部转让给公司,作为广州叶游信息技术有限公司未能实现2016年业绩承诺的相应补偿。

是什么原因让奥飞娱乐在广州叶游净利润亏损3252.89万元的情况下,还愿意以“原股东1元转让剩余40%股权”的方式对其业绩补偿?记者也就此向奥飞娱乐方面寻求答案,但截至发稿尚未收到回复。

对于广州叶游,奥飞娱乐早在2017年就全额计提了商誉减值准备2225.74万元。这是因为2017年广州叶游已经严重资不抵债、资金严重依赖母公司、游戏《航海王激战》不达预期,公司解散研发团队,使得广州叶游很可能无法持续经营。

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