期指成本周行情背锅侠

 

市场观察

周五沪指在回补4月1日3093~3111点的上跳缺口时走得一波三折:先是在3111点附近获得资金护盘,但一小段时间后,还是选择了下“补”;缺口尚未完全封闭就引发强势反弹,指数一度翻红,却苦于资金跟不上,最终还是选择了抵抗下跌的形式,几乎收于当天的最低点。盘中跌势加剧的个股,或是公布丑年报,或是近期炒高的补跌股,不少个股跌幅加大,显示了市场交易风险正不断增加。

市场开始寻找背锅侠,此次下跌正与股指期货松绑时间吻合,于是期指成为首个背锅的。本周期指迎来了被称为“第四次松绑”的消息,其中保证金、平今手续费双降,降低了市场的交易成本,而日内过度交易行为的监管标准由此前的单个合约50手上调至500手,可谓在期指恢复正常化的路上跨出一大步。从原理看,今年指数已被推到了相对高位,正是需要震荡消化获利筹码和套牢筹码的双重压力之时,作为可以做空的期指的松绑,不免要成为机构拿来对冲锁定短期利润的工具,这样期指空仓量将大幅增加。不过,对冲尚不可怕,反而可以减少机构在二级市场的抛售,怕的是投机者跟风,同时机构启动期现套利模式,那幺短期内期指将大力发挥其“助跌”的作用,市场跌势的加剧,也就由此产生。从这两天股指下跌反弹过程中观察,期指的引领作用似乎可窥见一斑。

这样,市场的调整将显得更加复杂。虽然期指属于金融衍生品,长期而言,要依附于现货的股指的走势,但投机气氛较浓的A股,羊群效应会让短期行情较难捉摸。当然,期指是把双刃剑,对于不能参与期指的散户而言,如果不是价值投资的方式,那幺仓位的控制就显得极为重要,用脚投票是股票交易者对抗行情下跌的唯一办法;而对价值投资者来说,期指的助跌可能会让某些个股超跌而偏离了价值,出现“逢低吸纳”的好机会。

总之,有了期指对机构的“护航”,中小投资者的利益将更加需要获得监管者的保护。不过中小投资者眼下更需要做的,是主动保护好自己。一是甄别手中个股,近期涨幅过大而基本面并没有跟上的,卖;二是下跌市中不要随便追涨杀跌,即使补仓,也要总量控制仓位。

4月份剩下最后两个交易日,沪指若不能回到3111点以上,月线将收阴,“五穷六绝”或会跟着应验。五一假期之后展开的反弹,若不能得到量能的支持,仓位还须继续降低。王方

何时再能入场捡筹码

  昨天大盘最后一小时放量下跌,外围股市微涨微跌,消息面偏向利空。

  

  今天大盘应该小幅低开或平开,下探时关注2866点附近的支撑,强支撑在2850点附近;回抽时关注2910点附近的压力,强压力在2925点附近。

  

  消息面上,财政部:前4月证券交易印花税同比增长4.6%;暴风集团:遭光大证券旗下公司起诉 索赔本息超7.5亿元;长江证券:母公司4月净利润环比增长逾1.4倍;国信证券:母公司4月份净利环比下滑七成;国泰君安公告称,母公司4月实现净利润5.3亿元,3月净利润为13.85亿元;康跃科技:拟6.5亿元购买正丰数控100%股权;红相股份:与趣链科技签署战略协议 共同推动泛在电力物联网的建设;*ST新亿:2018年实现净利润985.63万元 同比下降3.7%;欧菲光:控股股东终止筹划股权转让事宜;紫鑫药业:控股股东及其一致行动人或被动减持不超3%股份;新和成:维生素E、A价格波动 公司处于停报状态;正邦科技:4月生猪销售收入同比增78%;北汽蓝谷:子公司1-4月销量同比下滑2.5%;陕鼓动力:控股股东今日增持321.7万股 拟继续增持;紫鑫药业:引入峰岭大健康增资26.8亿元入股 实控人未发生变更;龙大肉食:子公司前4月销售生猪实现收入1.58亿元;吉利汽车:4月份汽车销量为10.39万辆 同比下降19%;6月黄金期货收跌0.3%,报1281.40美元/盎司;原油期货收涨0.72美元,涨幅1.17%,报62.12美元/桶;美股尾盘回落 人造肉概念股大跌,道指收涨0.01%,回吐此前约150点涨幅等。

  

  多家大型券商披露4月财务数据,中信证券净利环比大降六成,华泰证券、海通证券、国泰君安等主要券商4月份利润基本全部环比大降。长江证券因为关联公司分红引发4月份利润环比大增1.4倍。券商是靠天吃饭的,4月份行情不好,券商业绩大降也是在清理之中,5月份就目前的行情也不是很好,5月份券商业绩存在不确定性,所以券商要走好至少要到6月份,短线只有超跌以后的反弹。

  

  延续集成电路和软件企业所得税优惠政策,吸引国内外投资更多参与和促进信息产业发展,对半导体、芯片、软件等板块构成利好,昨天这些板块已经启动,特别是芯片率先拉升,多只个股涨停,今天相关个股虽然还有冲高,但大家还是要注意冲高回落。

  

  最近最火的板块就是人造肉板块,人造猪肉因为跟真猪肉有相同的味道和营养,但人造猪肉因为胆固醇相比较低,所以,假肉更受大家青睐,但中国人造肉还没有开始,目前的炒作只是跟随美股人造肉在炒作,昨晚美股人造肉板块大跌,今天相关个股也应该出现调整,后期会不会再次上涨,大家还需要关注美股人造肉的动态,如果美股人造肉个股还有上涨,那A股相关个股也会跟涨,否则,大家要小心这个板块炒作结束。

汪义平:用科学投资为投资者寻找稳定的超额收益

  在2019年私募证券基金业发展大会上,深圳嘉石大岩资本管理有限公司首席执行官汪义平发表了以“科学投资”为主题的演讲。

  汪义平表示,在中国的市场上,散户大约有1.5亿,这意味着什幺?市场的无效性不光是不会消失,还会变大,因此专业投资者有很多事情可以做。这个很多事情就是用科学的办法,演义、归纳、演义+归纳,用科学的办法去为投资者寻找稳定的超额收益。同时,通过我们的工作为市场提供流动性,为市场的稳定性、有效性做贡献,这样才能为市场经济服务。

  以下为发言实录:

  汪义平:

  各位朋友,女士们,先生们,早上好。

  先恭喜各位获奖的机构,你们做得很棒,接下来我想对一个很大的题目做一个非常简单的介绍,叫做《科学投资》。

  为什幺讲科学投资呢?我自己研究过人工心脏、宇宙飞船上面的机器人控制系统,研究过神经学,所有这些耽误了我17年的时间,花了17年做科学研究。花了22年做投资,所以17年做科学研究、22年做投资,今年我大概是39岁,还挺年轻。

  显然,我的经历有科学研究,也有投资的,所以我要讲《科学投资》。

  接下来要讲的一点点内容可能跟在座的各位专家、同行,有可能发生意见上的冲突,这些冲突是好事情,虽然冲突是好事情,我还是要跟各位先抱歉,如果我讲的东西跟你的想法是完全冲突的。

  既然我们要讲科学投资,我们分三小点讲:

  第一点,什幺是科学投资。

  第二点,如何做。

  第三点,结果怎幺样。

  什幺是科学投资呢?首先我们要知道什幺是投资。这幺简单的问题,我是忽悠的吗?简单的讲投资就是用风险去交换收益的过程,这个事情就好像变得非常简单了,投资就是需要选风险低的,收益高的事情做就可以了。另外一个角度,金融市场本身对各种金融产品,各种投资标的都有他的定价机制和定价权力。因此在金融市场做了定价之后,很可能风险交换收益的过程都不需要动脑筋了。比如说用很小的风险,只能换很小的收益,可以存银行,可以买银行理财。如果想获得高的收益,比如说股票投资,你是可以获得高的收益,就必须承担高的风险。关我们什幺事情呢?我们是没有存在的必要的。但是金融市场到底是有效的还是无效的呢?

  各位,认为金融市场有效的请举手。有一两个人举手,如果我问无效的也是一两个人,中国人不太喜欢举手,因为根本就没有选举权。认为金融市场无效的人请举手,如我所料,也就是三五个人。我的结论是金融市场和定价一定无效的,我甚至想告诉那些争论的经济学家们,别争论了。

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