城镇化的方向性转变,房地产股迎来无法拒绝的机会

 

城镇化的发展方向变更,从中小城镇向都市圈进军;二线城市迎来爆发期,一线城市则结束多年人口流出;行政区域略微淡化,大幅度强化集中的力量。


事件:

发改委公布2019 年城镇化建设重点任务,整体来看,文件在发展方向上出现方向性变化。


一、城镇化的发展方向变更,从中小城镇向都市圈进军,体现为放人进来、增加供地。


整体来看,2019 年城镇化最大的变化就是转变了方向,从发展中小城镇向发展都市圈转变,原有主力发展中小城镇、向主力发展大中型城市并向外辐射中小城镇转变,并在人口流动和土地供给两方面进行根本性解决。


1)解决人口流动的问题。按照定义,城区常住人口在500~1000万人的是特大城市,1000 万人以上的为超大城市,以2017 年年底人口,全国总共32 个城市满足条件,其中包括7 个超大城市和25 个特大城市。这些城市的落户条件都较为严苛,且以北京最为严格,将通过放宽落户的方式导入人口。


2)解决用地供给的瓶颈。一二线城市扩大规模的难题除了此前的人口规模控制以外、还涉及到用地指标问题,特别是一线城市。在这次文件中提到允许指标跨地区调剂、并探索宅基地腾退,将极大解决土地供给难题。


二、级差地租差异,同时会大幅度提高地方政府收入,考虑到人跟钱走,判断二线城市迎来爆发期,一线城市则结束多年人口流出。


考虑到一二线城市地价明显高于三四线城市,供地倾斜会在全国层面大幅度提高地方政府收入,并带动全国经济增长。由于人口流动和资金流动存在先后顺序,整体上以资金流动在前、人口流动在后,因此,以土地作为承载资金的主体,将吸纳人口的流动。除了北京以外,其他一线城市均被强二线城市包围,因此,放宽土地供给,二线城市将迎来爆发期,进入到资金吸纳人口流入的阶段当中。以北京为首的京津冀,则利好环北京区域的发展。


三、行政区域略微淡化,大幅度强化集中的力量。


城市规划从点状式中小城镇向区域化大中型都市圈转变,本质上行政区域略微淡化,并大幅度强化集中的力量。我们统计,仅考虑20 大城市,贡献了全国17.5%的人口、31.4%的GDP,掌握41.4%的普通教育资源、87%的优秀教育资源,同时,房地产销售金额和销售面积分别占比34%和23%。考虑到未来人口流动将升级为人才流动,而大学生的毕业留市率较高,将进一步向大中城市集中。


四、继续推荐一二线布局公司。


我们推荐一二线布局和都市圈布局公司,增持金地集团、万科A、华夏幸福、蓝光发展、荣盛发展、招商蛇口、中南建设、阳光城等公司。



附表:重点公司盈利预测


其他机构解读:


券商本月揽入佣金103亿元 创27个月新高

对此,信达证券认为,随着佣金自由化的持续推进,轻资产业务的收入占比逐步降低,重资产业务收入占比逐步提升。不同于轻资产业务主要凭借中介通道类服务赚取佣金,重资产业务主要依靠资产负债驱动,因此对证券公司资产规模和杠杆率的要求更高,但同时也使得证券公司面临更大的风险。随着重资产业务比重的提升,资本实力的重要性日益凸显。扩充资本实力既能为重资产业务的发展打下坚实的基础,也能增强抵御风险的能力。渤海证券也表示,财富管理业务提升券商经纪业务的利润率,看好财富管理业务转型发展的券商。

华仁药业控股股东拟谋划股权转让 或涉实控权变化

中证网讯(记者杨洁)华仁药业(300110)5月6日早间布告称,5日收到控股股东广东永裕恒丰投资有限公司及永裕恒丰投资治理有限公司的告诉,为更有效支撑公司的良好开展,强化公司的策略支撑,放慢产业和资本的融会,保护公司及股东好处,控股股东拟与第三方商谈谋划股权转让事项,引进新的策略投资者。

截至2019年一季报,公司控股股东算计持股26.66%,实践掌握人为周希俭。若股权转让事项最终达成,能够触及公司控股股东及实践掌握人变化等事宜。

布告称,股权转让事项尚处在谋划历程中,详细实行计划仍在钻研和商谈中,最终实行状况存在较大不肯定性。本次股权转让事项不会对公司目前的消费运营状况形成影响。

相关热词搜索:城市人口

京东否认裁员8%,重申今年将扩招1.5万人

科创板早读